您现在的位置:新闻首页>资讯

徐工机械(000425):盈利能力有所改善 现金流大幅提升

2019-11-05 16:45编辑:admin人气:


事件:公司发布2019 年三季报,前三季度公司营业收入为432.8 亿元,同比增长26.89%,归母净利润为29.8-30.8 亿元,同比增长100.28%。三季度单季度公司营业收入为120.83 亿元,同比增加19.25%,归母净利润为7.37 亿元,同比增加82.41%,业绩符合预期。

    盈利能力有所改善,经营性现金流大幅提升。2019 年前三季度,公司销售毛利率为18.57%,同比增加0.65Pct,销售净利率为8.41%,同比提升2.4Pct,公司毛利率和净利率均有小幅提升。另外,2019 年前三季度,公司经营性现金流为31.02 亿元,同比增长61.48%,公司经营性现金流大幅提升。

    由于基建需求拉动、国家加强环境治理、设备更新需求增长、人工替代效应等多重因素推动,工程机械行业持续稳定增长。根据中国工程机械工业协会行业统计数据,2019 年1 至9 月,汽车起重机销量为3.28 万台,同比增长32.4%,保持了快速的增长。2019 年前5 个月,混凝土机械销量增长迅速,之后增速有所放缓,但也维持稳定增长。综合来看,工程机械市场需求依旧旺盛,而公司作为行业龙头,受益于工程机械行业景气,业绩保持了快速增长。

    起重机械保持优势,系列板块全面发力。根据工程机械协会数据,公司移动起重机市场占有率稳居第一,在国内百吨级移动起重机市场市占率近50%。除起重机外,公司旋挖钻机、水平定向钻两钻产品和平地机、压路机、摊铺机、高空作业车等产品销量均增长迅速,公司系列板块全面发力。

    国际化业务开拓顺利,海外出口保持第一。根据海关数据,目前公司在亚太、中亚、非洲等地区出口份额持续保持第一。其中,公司出口增速在亚太地区的增幅较高,在非洲和中亚地区的市场占有率处于领先地位。

    混改进度顺利,提升公司经营活力。母公司徐工有限混改进度顺利,混改有利于公司健全激励机制,提升活力。

    投资建议:预计2019~2021 年公司净利润分别为40.66 亿元、50.02 亿元和57.47 亿元,对应EPS 分别为0.52 元、0.64 元、0.73 元。维持买入-A 评级,6个月目标价5.2 元,相当于2019 年10X 市盈率。

    风险提示:国内需求大幅下滑、基建投资不及预期、海外业绩增速放缓、混改进度不及预期

(原标题:徐工机械(000425):盈利能力有所改善 现金流大幅提升)
责任编辑:重庆新闻
温馨提示:以上内容仅为信息传播之需要,不作为投资参考,网投有风险,投资需谨慎!
转载请注明:http://www.591ihome.com/zixun/285405.html
网投之家首发:徐工机械(000425):盈利能力有所改善 现金流大幅提升
(来源:www.591ihome.com)

织梦二维码生成器
已推荐
0
  • 凡本网注明"来源:的所有作品,版权均属于中,转载请必须注明中,http://www.591ihome.com。违反者本网将追究相关法律责任。
  • 本网转载并注明自其它来源的作品,目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点或证实其内容的真实性,不承担此类作品侵权行为的直接责任及连带责任。其他媒体、网站或个人从本网转载时,必须保留本网注明的作品来源,并自负版权等法律责任。
  • 如涉及作品内容、版权等问题,请在作品发表之日起一周内与本网联系,否则视为放弃相关权利。






图说新闻

更多>>
「正规股票期货配资公司」每当金庸武侠剧翻拍时,有多少人是弃新版本而重温旧版本?

「正规股票期货配资公司」每当金庸武侠剧翻拍



返回首页