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社保基金:一个长线坚守的样本

2019-11-01 21:12编辑:admin人气:


2018年度社保基金年报显示,从2000年底至2018年底,从200亿元财政拨款到2.24万亿元资产总额,社保基金回报总额接近1万亿元,年均收益率达7.82%。这份“成绩单”,印证了社保基金在价值投资理念上的探索与坚守。这不仅将对公募基金的管理和运作产生积极影响,还会深刻影响A股市场的运行格局和交易秩序。

须知,社保基金能取得这样的长期投资业绩,是很不容易的。这不仅需要基金管理人坚持权益类基金的投资目标和策略,严格遵守基金合同规则,防止投资风格随性漂移,还需要基金管理人有充分的耐心和毅力应对市场波动,并形成较高的容忍度。全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民曾归纳了这么两条:社保基金是最早对二级市场投资长期考核的机构,比例较高且稳定的股票配置,体现了社保基金的专业性;社保基金对基金经理充分放手,很少干预,这使得基金经理能潜心研究公司,充分把握个股成长和市场波动的机会。

目前,大力发展权益类基金正成为市场共识,而权益类基金是最接近社保基金管理运作风格的。无论在规模上,还是在配置证券市场品种上,或保持股票仓位上,权益类基金的投资风格策略与社保基金具有高度的类同性。因此,社保基金的探索,对基金管理人积极转变观念,加快权益类基金的开发和设计,科学合理设计权益类基金资产配置结构,注重定性和定量分析,必要时采取逆周期的资产配置调解机制,注重资产的周期性理论实践,大有启迪。

当然,影响社保基金业绩的因素是多方面的,关键还在于其责任投资的积极作用。作为公募基金,在推动权益类基金发展过程中,需要通过强化基金管理和运作机制,形成有效的激励约束机制,形成良好的风险控制机制,培育优秀的资产管理文化,从而将基金管理人、基金经理、基金产品和基金投资者的利益紧密结合在一起,形成真正的利益共同体,进而增强投资者投资公募基金的良好体验。

大力推动权益类基金,必须发现和挖掘长钱,培育长线投资观念和意识,形成长期价值投资逻辑,通过分享上市公司现金分红作为权益类基金的盈利模式,通过建立多元化资产配置体系,分散资产风险。目前国内证券市场在交易机制上还有一些缺憾,金融衍生产品较为匮乏,这些都可能给大力发展权益类基金形成一定障碍。但只要能坚持发挥权益类基金的优势,通过建立与长线收益、长期投资者参与等相匹配的公募基金资源配置机制,就一定能克服这些“短板”。说到底,大力发展权益类基金,就是要攻克现有公募基金发展中面对的矛盾和难题,通过提升公募基金研究能力,增强公募基金的团队力量,紧紧围绕证券市场构筑蓝筹股市场结构,进而在科技创新企业投资上,在传统行业升级上,在经济新旧动能转换上,不断寻找支撑权益类基金发展的新支点、新亮点、新资源、新目标。

(原标题:社保基金:一个长线坚守的样本)
责任编辑:重庆新闻
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