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三因素推动景气度回升 半导体公司三季报超预期

2019-10-31 11:09编辑:admin人气:


【三因素推动景气度回升 半导体公司三季报超预期】分析人士表示,多数半导体企业三季报业绩超预期,主要在于硅周期反转、5G创新周期以及华为供应链国产替代等因素影响。(中国证券报)

  受益于半导体行业景气度回升,A股多家半导体公司三季报业绩表现不俗,逾10家公司的收入增速和净利润增速大于20%。分析人士表示,多数半导体企业三季报业绩超预期,主要在于硅周期反转、5G创新周期以及华为供应链国产替代等因素影响。

  亮点纷呈

  按申万行业划分,沪深两市共有44家半导体公司。其中,31家公司前三季度营业收入同比增长,占比70.45%。从营业收入增速看,睿创微纳卓胜微博通集成等近10家公司前三季度增幅超过50%。从利润指标看,25家公司前三季度的归母净利润同比增长,占比56.82%,北京君正晶方科技上海贝岭等约10家公司增幅超过50%。

  从产业链环节看,封测领域表现抢眼。长电科技前三季度营业收入同比下降10.45%,但第三季度营业收入同比增长3.91%,环比增长52.09%;领军企业之一的通富微电延续第二季度良好表现,第三季度营业收入同比增长23.26%,环比增长27.56%。

  设备环节同样表现出色。国内光刻机龙头北方华创前三季度实现营业收入27.37亿元,同比增长30.24%;归母净利润为2.19亿元,同比增长30.09%。其中,第三季度营业收入为10.82亿元,同比增长53.26%;归母净利润为0.91亿元,同比增长82.97%。半导体刻蚀和MOCVD设备龙头中微公司前三季度实现营业收入12.18亿元,同比增长24.75%;归母净利润为1.35亿元,同比增长399.14%。

  资深产业人士对中国证券报记者表示,多数半导体企业三季报业绩超预期,背后的主要逻辑有三点:硅周期反转,5G创新周期以及华为供应链国产替代。以硅周期反转为例,半导体周期从2018年第二季度开启下行周期,目前已经经历了六个季度,基本处于左侧底部阶段。同时全球存储、代工、设备龙头的库存周转天数开始下降,供应链库存逐步恢复至正常水平,预计2020年将迎来反转。例如,存储器NOR价格趋稳,下游需求放量。

  华为供应链国产替代方面,上述人士表示,卓胜微通过华为供应链认证后,射频芯片加速导入、韦尔股份CIS芯片加速切入华为供应链;汇顶科技指纹识别芯片成为华为供应链弹性最大品种;紫光国微FPGA成为华为基站核心芯片国产替代先驱等。

  汇顶科技前三季度实现营业收入46.78亿元,同比增长97.77%;归母净利润为17.12亿元,同比增长437.22%;卓胜微前三季度实现营业收入9.85亿元,同比增长123.80%,归母净利润为3.23亿元,同比增长135.03%。

  景气复苏

  去年以来,全球半导体行业景气度下滑。调研机构IC Insights的报告指出,全球十五大半导体企业(包括IDM企业、设计公司、纯晶圆厂)今年上半年销售额合计为1487.18亿美元,同比下降18%。国内半导体产业链的诸多厂商受到冲击,尤其体现在封装测试、晶圆制造这两个环节。但从头部企业发布的第三季度报告看,行业景气度呈现止跌复苏迹象。

(原标题:三因素推动景气度回升 半导体公司三季报超预期)
责任编辑:重庆新闻
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